​​​​Cenário Externo

Na Zona do Euro, a inflação passou de 0,8% para 0,7% em janeiro, aumentando riscos na região. Os números do desemprego de outubro e novembro foram revisados de 12,1% para 12%, mesma taxa de dezembro. O número total de desempregados está em queda desde setembro. A produção industrial mantém a volatilidade e apresenta alta de 1,8% em novembro após dois meses de retração. Os indicadores de confiança mantêm tendência da alta com os PMI de manufatura e serviços passando de 52,7 e 51 em dezembro para 54 e 51,6 em janeiro, respectivamente. Em relação aos títulos públicos, Irlanda e Portugal realizaram emissões de dívida pública e tiveram procura muito superior à oferta, conseguindo baixas taxas de juros.

Nos Estados Unidos, o PIB ficou em 3,2% no quarto trimestre e em 1,9% no ano de 2013. As principais contribuições foram do consumo das famílias e dos investimentos fixos. Destaque negativo para os gastos do governo que caíram 2,2%. Os dados econômicos de janeiro foram afetados pelo rigoroso inverno. A inflação subiu de 1,2% para 1,5% em dezembro com a alta dos preços de energia. O desemprego caiu de 6,7% para 6,6%, mesmo com a taxa de participação subindo. O resultado fiscal ficou acima do esperado, com o déficit caindo 47%. O Banco Central Americano continuou o corte USD 10 bilhões no seu programa mensal de compra de títulos.

Na China, o PIB do quarto trimestre e do ano de 2013 foi de 7,7%, acima da meta oficial de 7,5%. A inflação ao consumidor registra 2,5% em dezembro, tendo desacelerado em relação a novembro (3,0%). Já os preços ao produtor foram estáveis no mês e apresentam deflação de 1,4% ano/ano. Ambos os PMI (oficial e Markit/HSBC) registraram queda em janeiro. Foi concluída a auditoria no endividamento público. Em três anos, as dívidas dos governos locais aumentaram 70%. Somando com o governo central, o endividamento no país é de USD 5 trilhões, ou seja, 56% do PIB. Apesar de esse nível não ser tão elevado, a maior preocupação é seu rápido crescimento. Entre os outros emergentes, destaque para os protestos na Ucrânia e na Tailândia, ambos com base em problemas políticos. Na Turquia, a disputa política afetou a economia e fez o Banco Central aumentar sua taxa básica de um dia de 4,5% para 10%.

Cenário Doméstico

A inflação de janeiro, medida pelo índice IPCA, apresentou variação de 0,55%. O índice INPC foi de 0,63%. Já o índice de inflação IGP-M, divulgado durante o mês, registrou alta de 0,48%, totalizando no ano o mesmo percentual.

Em relação à economia brasileira, as expectativas para o PIB do 4º trimestre de 2013 apontam para uma recuperação de mesma magnitude da queda do 3º trimestre. O fraco desempenho da indústria e serviços e a queda da agropecuária, aliados a uma retração de investimentos e exportações pelo lado da demanda, reduziram a expectativa do PIB de 2013 para 2,2%, de acordo com a Consultoria Tendências.

O IPCA de janeiro apresentou uma variação de 0,55%, abaixo das expectativas do mercado. A melhora registrada foi influenciada pela redução no grupo Transportes, que refletiu o recuo de passagem aérea e a desaceleração de combustíveis. O grupo vestiário também apresentou recuo, reflexo das liquidações de final de ano.

O Banco Central manteve o aperto monetário. O Copom elevou a taxa Selic em 0,5%, passando para 10,50% a.a., devido ao comportamento desfavorável do câmbio e da alta inflação de dezembro/2013.

Com relação ao mercado brasileiro de ações, o índice Ibovespa registrou queda em janeiro e fechou o mês em -7,51%, com 47.638 pontos.

​A cotação do dólar fechou janeiro em R$ 2,43.